外债、外汇储备、汇率

---

精华序号：126
来自论坛：小熊在线 《人文与科学论坛》
内容说明：外债、外汇储备、汇率之间有什么关系？

---

• ◎ 问一个很弱的问题……什么是外债？(18字) eio (19530)于2004/06/30(17:11:38)..

外债、外汇储备、汇率之间有什么关系？

• 国际金融与贸易系统：问题与展望(10660字) 讲面横 (19825)于2004/07/01(14:03:50)..

课前辅导内容：
一、国际货币体系的演进
二、国际货币制度
（一）、国际金本位制度
（二）、布雷顿森林体系
（三）、牙买加体系
三、布雷顿森林体系的建立及崩溃
四、关贸总协定、世界银行和国际货币基金组织构筑战后全球经贸格局
五、有关石油危机

一、国际货币体系的演进
历史上国际货币体系先后经历了国际金本位、国际金汇兑本位制、布雷顿森林体系和牙买加体系。
　　国际金本位形成于十九世纪八十年代，盛行了约30年后，于一战爆发时崩溃。国际金本位下，黄金既是国际货币体系的基础又可以自由输出输入。这在当时的历史条件下，对汇率稳定、国际贸易和资本流动起到了作用。然而随着经济的发展，其弊端逐渐暴露出来：国际支付完全依赖黄金使得许多缺金国无法维系金本位，国际经济发展要求更多国际货币，然而黄金产量跟不上发展的需要。
　　一战结束后，1922年在意大利热那亚召开了世界货币金融会议，确立一种节约黄金的国际货币制，即1925年建立起来的国际金汇兑本位制。英、法、美等国货币直接与黄金挂钩，其它国家透过这些国家货币间接与黄金挂钩。这暂时在一段时间内缓解了矛盾，但未从根本上解决问题，从而在1929年至1933年的世界经济大危机爆发时崩溃了。
　　二战后，帝国主义国家的经济实力格局发生了变化，英国衰落，美国崛起。英美两国在1943年4月分别拋出关于国际货币体系的"凯恩斯计划"和"怀特计划"来争夺世界金融主导权。后来经过双方妥协和三十多个国家的协商，于1944年7月在美国的新罕布什尔州的布雷顿森林城（Bretton Woods City）透过了以怀特计划为蓝本的布雷顿森林协议，从而建立起"黄金-美元本位制"的布雷顿森林体系。该体系规定1盎司黄金的价格固定为35美元，其它国家的货币与美元的汇率实行可调整的办法。即美元与黄金挂钩，其它货币与美元挂钩。这迎合了当时的国际经济发展的需要，促进了国际资本流动和金融贸易发展。但由于该体系无法克服耶鲁大学教授特里芬发现的"特里芬两难困境"：为满足世界经贸发展，美元供应须不断增长，然而这又使美国国际收支逆差加剧，导致美元与黄金比价难以维系。终于在1960年爆发了第一次美元危机，随后又在1968年和1971年爆发了两次美元危机，此后布雷顿森林体系终于在1973年2月崩溃。
　　此后由于在1973年至1975年的第一次石油危机期间 ，浮动汇率制起到了良好的作用，1975年末主要工业国要求IMF考虑浮动汇率制。IMF于是在1976年1月修订了布雷顿森林协议的第四条款，允许各成员国选择自己偏好的汇率制度，但不能"操纵汇率……以获得不公平的竞争优势"，这间接支持了浮动汇率制。后来将此后的体系称为牙买加体系，形成了以美元为主，英镑、德国马克、法国法郎和日元等多种货币鼎立之势。
　　在布雷顿森林体系崩溃前，欧共体就在探索成立欧洲货币体系（EMS）以增强其在国际货币体系中的地位并把欧共体变成一个真正统一大市场。1999年1月1日，欧元如期激活，以支票、信用卡、股票和债券的方式流通，并进入外汇交易市场。
欧元的创立与流通，对国际货币体系产生了重大影响。欧元迅速成为仅次于美元的第二大货币，缩小了与美元的差距，拉大了与其它国家货币的差距，有力地提升了欧元区货币在国际货币体系中的地位。但在10至15年内，欧元尚难以挑战美元的霸主地位，因为一种货币在国际货币体系中的地位根本上取决于该经济体在国际经济体系中的地位。而欧洲在第三次科技革命浪潮中已经落后于美国，虽然欧元有助于欧洲追赶美国，但欧美争锋，也要等到下一次科技革命了。不管欧美角逐如何，对发展中国家来说，欧元的创立与流通，都增加了国际结算手段，方便了国际贸易、国际筹资；阻滞了美国利用强大的美元随心所欲干预国际经济、谋取国际金融霸权的进程，分散了国际金融风险。
二、国际货币制度
（一）、国际金本位制度
1、金本位制的特点。
（1）用一定重量和成色的黄金铸造的金币为法定通货。
（2）金币可以自由铸造和自由深化。
（3）金币与流通中的银行券可以自由兑换。
（4）作为一种世界货币，金币在国际结算中可以跨国境自由输出入。
（5）中央银行以黄金形式持有较大部分的国际储备。
（6）价格水平长期稳定。
（7）国际金本位制具有自动调节国际收支的机制。
至1914年一战爆发以后，各参战国均实行黄金禁运和纸币停止兑换黄金，国际金本位制暂停止实行。到1928年底，战前实行金本位制的国家基本上恢复了金本位制。战后各式各国勉强恢复的国际金汇兑本位制度，在1929年爆发的世界性大危机和1931年的国际金融危机中彻底瓦解。至1936年世界上曾经实行过金本位的国家都彻底放弃了金本位制。
（二）、布雷顿森林体系
1、布雷顿森林体系的主要内容
（1）建立一个永久性国际金融机构，对各国的货币金融事务进行监督、管理和直辖市，以促进国际金融合作。
（2）规定以美元作为最主要的国际储备资产，实行美元-黄金本位制。
（3）IMF向国际收支逆差会员国提供短期资金融通，以协助其解决收支困难。
（4）、废除外汇管制。
（5）、设立稀缺性货币条款。
2、布雷顿森林体系的特点
（1）美元的中心地位-美元荒、美元灾、特里芬难题。
（2）可调整的固定汇率制。
（3）对国际收支的调节。
3、维持布雷顿森林体系的措施。
（1）、稳定黄金价格协定。
（2）、巴塞尔协定。
（3）、黄金总库。
（4）、借款总安排。
（5）、货币互换协定。
（6）、黄金双价制。
由于60年代越战，国际收支进一步恶化，使美元危机越来越频繁。到60年代末，美国的经济形势进一步恶化，国内的通货膨胀和经就济衰退并发，使美国产品的国际竞争力更加低落，到1971年，一向盈余的商品贸易项目也开始出现了巨额赤字，从而进一步恶化了国际收支，美元大量外流。1971年5月西欧各主要金融市场又一次掀起了抛售美元、抢购黄金与其它硬通货的风潮。1973年2月，由于美国国际收支逆差日益严重，美元信用进一步下降，在国际金融市场上又一次掀起了抛售美元，抢购联邦德国马克和日元，并进而抢购黄金的浪潮。美元的再度贬值仍未能制止美元危机，1973年3月西欧又出现了抛售美元，抢购黄金和联邦德国马克的风潮。西方国家经过磋商，最后达成协议：西方国家的货币实行浮动汇率制度，至此，各国钉住美元的可调整固定汇率制度彻底解体，布雷顿森林体系完全崩溃。
4、对布雷顿森林体系的评价
（1）、布雷顿森林体系存在不可克服的内在矛盾，即特里芬难题所指出的清偿力与信心的矛盾。
（2）布雷顿森林体系中的可调整固定汇率制因为难以经常根据实际情况高速而成为难以维持的固定汇率制。
（3）布雷顿森林体系下，各国为了维持稳定的汇率，往往不得不牺牲国内经济目标。
（三）、牙买加体系
1976年1月8日IMF国际货币制度临时委员会在牙买加首都金斯敦召开会议，并达成"牙买加协定"，同年4月，IMF理事会通过《国际货币基金协定第二次修正案》，从而形成了国际货币制度的新格局-牙买加体系。 1、牙买加体系的主要内容
（1）浮动汇率合法化。
（2）黄金非货币化。
（3）提高SDRs的国际储备地位，修订SDRs的有关条款，以使SDRs逐步取代黄金和美元成为国际货币制度的主要储备资产。
（4）增加了基金组织会员缴纳的基金。
（5）扩大对发展中国家的资金融通。
2、牙买加体系的特点
（1）以美元为主导的多元化国际储备体系。
（2）以浮动汇率为主的混合汇率体制。
（3）国际收支的多种调节机制。
3、对牙买加体系的评价
积极性：
（1）牙买加体系基本摆脱了布雷顿森林体系时期基准通货国家与依附国家相互牵连的敝端，并在一定程度上解决了"特里芬难题"。 （2）以浮动汇率制度为主的混合汇率体制能够反映不断变化的客观经济情况。
（3）国际收支的多种调节机制在一定程度上缓解了布雷顿森林体系调节机制失灵的困难。
消极性：
（1）随着美元地位的不断下降，以美元为中心国际储备多元化和浮动汇率体系日益复杂混乱和动荡不安。
（2）在浮动汇率制度下，各国政府不再受国际收支的"纪律约束"，一些具有膨胀倾向的政府可以大胆地膨胀国内经济，而让货币汇率去随国际收支失衡的后果，汇率的下跌会导致国内物价水平的上升，因而比较容易导致通货膨胀。 （3）牙买加体系下，各国政府并不完全听任货币汇率椭圆市场供求关系而自由浮动，它仍会多多少少地对汇率的趋势进行干预，使货币汇率向着有利于自己的方向运动。
（4）牙买加体系下国际收支的调节机制仍不健全。

三、布雷顿森林体系形成及崩溃
1944年7月，在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开有44个国家参加的联合国与联盟国家国际货币金融会议，通过了以"怀特计划"为基础的"联合国家货币金融会议的最后决议书"以及"国际货币基金组织协定"和"国际复兴开发银行协定"两个附件，总称为"布雷顿森林协定"。
布雷顿森林体系主要体现在两个方面：第一，美元与黄金直接挂钩。第二，其它会员国货币与美元挂钩，即同美元保持固定汇率关系。布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制，又称美元-黄金本位制。它使美元在战后国际货币体系中处于中心地位，美元成了黄金的"等价物"，各国货币只有通过美元才能同黄金发生关系。从此，美元就成了国际清算的支付手段和各国的主要储备货币。
以美元为中心的布雷顿森林体系的建立，使国际货币金融关系又有了统一的标准和基础，结束了战前货币金融领域里的混乱局面，并在相对稳定的情况下扩大了世界贸易。美国通过赠与、信贷、购买外国商品和劳务等形式，向世界散发了大量美元，客观上起到扩大世界购买力的作用。同时，固定汇率制在很大程度上消除了由于汇率波动而引起的动荡，在一定程度上稳定了主要国家的货币汇率，这有利于国际贸易的发展。据统计，世界出口贸易总额年平均增长率，1948-1960年为6.8%，1960-1965年为7.9%，1965-1970年为11%；世界出口贸易年平均增长率，1948-1976年为7.7%，而战前的1913-1938年，平均每年只增长0.7%。
　　布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。它必须具备两个基本前提：一是美国国际收支能保持平衡；二是美国拥有绝对的黄金储备优势。但是进入60年代后，随着资本主义体系危机的加深和政治经济发展不平衡的加剧，各国经济实力对比发生了变化，美国经济实力相对减弱。1950年以后，除个别年度略有顺差外，其余各年度都是逆差，并且有逐年增加的趋势。至1971年，仅上半年，逆差就高达83亿美元。随着国际收支逆差的逐步增加，美国的黄金储备也日益减少。1949年，美国的黄金储备为246亿美元，占当时整个资本主义世界黄金储备总额的73.4%，这是战后的最高数字。此后，逐年减少，至1971年8月，尼克松宣布"新经济政策"时，美国的黄金储备只剩下102亿美元，而短期外债为520亿美元，黄金储备只相当于积欠外债的1／5。美元大量流出美国，导致"美元过剩"，1973年底，游荡在各国金融市场上的"欧洲美元"就达1000多亿。由于布雷顿森林体系前提的消失，也就暴露了其致命弱点，即"特里芬难题"。体系本身发生了动摇，美元国际信用严重下降，各国争先向美国挤兑黄金，而美国的黄金储备已难于应付，这就导致了从1960年起，美元危机迭起，货币金融领域陷入日益混乱的局面。为此，美国于1971年宣布实行"新经济政策"，停止各国政府用美元向美国兑换黄金，这就使西方货币市场更加混乱。1973年美元危机中，美国再次宣布美元贬值，导致各国相继实行浮动汇率制代替固定汇率制。美元停止兑换黄金和固定汇率制的垮台，标志着战后以美元为中心的货币体系瓦解。

四、关贸总协定、世界银行和国际货币基金组织构筑战后全球经贸格局
　　在本世纪后半叶的50年中，关贸总协定和世界银行、国际货币基金组织被认为支撑世界经贸和金融格局的三大支柱。这三大支柱实际上都肇自于1944年召开的布雷顿森林会议。后两者人们又习惯称之为布雷顿森林货币体系。
　　布雷顿森林货币体系是指战后以美元为中心的国际货币体系。国际货币体系是指各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题共同作出的安排所确定的规则、采取的措施及相应的组织机构形式的总和。有效且稳定的国际货币体系是国际经济极其重要的环节。
　　在布雷顿森林体系以前两次世界大战之间的20年中，国际货币体系分裂成几个相互竞争的货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定，因为每一经济集团都想以牺牲他人利益为代价，解决自身的国际收支和就业问题、呈现出-种无政府状态。30年代世界经济危机和二次大战后，各国的经济政治实力发生了重大变化，美国登上了资本主义世界盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的巨大实力而空前稳固。这就使建立一个以美元为支柱的有利于美国对外经济扩张的国际货币体系成为可能。
在这一背景下，1944年7月，44个国家或政府的经济特使聚集在美国新罕布什尔州的布雷顿森林，商讨战后的世界贸易格局。会议通过了《国际货币基金协定》，决定成立一个国际复兴开发银行（即世界银行）和国际货币基金组织，以及一个全球性的贸易组织。1945年12月27日，参加布雷顿森林会议的国中的22国代表在《布雷顿森林协定》上签字，正式成立国际货币基金组织和世界银行。
1、GATT
在第二次世界大战即将结束之时，美国与其盟国的代表聚集在美国新罕布什尔州的布雷顿森林城举行了"布雷顿森林会议(Bretton Woods Conference)"，讨论创立一种新的世界贸易体系。许多人相信，战争部分地导源于30年代那场摧毁了许多国家经济的大萧条，那场萧条产生了不稳定的经济环境，在这种环境中军事独裁者是能够兴旺起来的。这种信念导致了一个结论，即防止将来战争的最好办法是鼓励在所有国家中实行自由贸易，这将由此引导世界范围的繁荣和鼓励民主及政治自由。
这次会议所形成的《布雷顿森林协定》(Bretton Woods Agreement)为国际货物贸易促进了自由市场，并伴随着对政府民主原则的鼓励。协定建立了三个旨在鼓励自由贸易和经济发展的主要机构：国际货币基金组织(IMF),国际复兴开发银行（世界银行，IBRO），以及《关贸总协定》。第四个机构，国际贸易组织（ITO），其发起目的是为了对新的贸易体系提供监督权力。
国际货币基金组织和世界银行都得到稳定的建立并运作至今，但国际贸易组织则从未建立，因为美国国会没有批准美国加入。建立国际贸易组织的原计划的部份，是为执行《关贸总协定》提供一个组织和框架。
虽然国际贸易组织从来没有成为事实，但《关贸总协定》在实质上被22个国家通过以促进国际贸易。《关贸总协定》在1947年美国加入时开始生效。到90年代初，《关贸总协定》为116签约国之间的合作提供了一个契约基础。三十多个其它国家虽不是成员国，但他们遵守《关贸总协定》规则所提出的多数规定。结果，在1994年《关贸总协定》进行再谈判时，它的规则已在80%的国际贸易中得到适用。 第一轮《关贸总协定》在1947年缔结。最早的基本文件是由38条组成，接近70页的英文文本。主要的义务在第一条规定，即最惠国待遇；第二条，关税一览表；第三条，国民待遇义务。签订《关贸总协定》主要是为了管理关税及相关的进口壁垒，如配额，国内税收，差别管理，补贴，倾销，国家支配贸易，差别的关税以及其它的非关税壁垒。在最近于1994年通过的修正案前，《关贸总协定》安排的几乎完全是货物方面的贸易。协定受到了二百多个条约，协定，议定书和相关文件的修正及扩充。这些文件的总和构成了有关许多国际贸易体系的主要法典。
自1945年以来，世界各国达成了8个主要的多边贸易协定。其中前5个采取的是与双边协定"平行"的形式，即一国同时与多个国家达成双边协议。第六个多边贸易协定，即肯尼迪回合，在1967年签署。该协议使主要的工业化国家除一些特殊行业的关税保持不变以外，其它所有关税一律削减了50%。1979年结束的东京回合用了一个比肯尼迪回合更复杂的公式来计算应减关税。另外建立了一些致力于控制非关税壁垒（如自愿出口限制和有序营销协议）扩散的新条款。最后，第八轮谈判，既《关贸总协定》最全面的一轮谈判是乌拉圭回和(Uruguay Round),它在1993年12月缔结了一个协定；美国批准该协定是在1994年。在乌拉圭回和所谈判的新的《关贸总协定》通常被称为《1994年关贸总协定》，它实际上是对《1947年关贸总协定》的修正，它结合了一些附带的协定(side agreement)。如果所有乌拉圭回和谈判所产生的协定累加起来，包括所有附件，表格和相关文件，它们的重量大概达385磅，超过22000页。
《1994年关贸总协定》产生了一个在新的世贸组织(WTO)之下的国际组织和协议框架去执行协定。
到目前为止，世界贸易组织成员达到133个，世界贸易的90％以上是在WTO成员之间进行的。
2、世界贸易组织
世贸组织是一个独立于联合国的永久性国际组织，在法律上与联合国等国际组织处于平等地位。该组织的基本原则和宗旨是通过实施市场开放、非歧视和公平贸易等原则，来达到推动实现世界贸易自由化的目标。1995年1月1日正式开始运作，负责管理世界经济和贸易秩序，总部设在日内瓦莱蒙湖畔的关贸总协定总部大楼内。1996年1月1日，它正式取代关贸总协定临时机构。
　　早在1947年7月举行的布雷顿森林会议上，与会各国就已经设想在成立世界银行和国际货币基金组织的同时，成立一个国际性贸易组织，从而使它们成为二次大战后左右世界经济的"货币－金融－贸易"三位一体的机构。1947年联合国贸易及就业会议签署的《哈瓦那宪章》同意成立世贸组织，后来由于美国的反对，世贸组织未能成立。同年，美国发起拟订了关贸总协定，作为推行贸易自由化的临时契约。1986年关贸总协定乌拉圭回合谈判启动后，欧共体和加拿大于1990年分别正式提出成立世贸组织的议案，1994年4月在摩洛哥马拉喀什举行的关贸总协定部长级会议才正式决定成立世贸组织。
　　　世贸组织的最高决策权力机构是部长会议，至少每两年召开一次会议。下设总理事会和秘书处，负责世贸组织日常会议和工作。总理事会设有货物贸易、非货物贸易（服务贸易）、知识产权三个理事会和贸易与发展、预算二个委员会。总理事会还下设贸易政策核查机构，它监督着各个委员会并负责起草国家政策评估报告。对美国、欧盟、日本、加拿大每两年起草一份政策评估报告，对最发达的16个国家每4年一次，对发展中国家每6年一次。上诉法庭负责对成员间发生的分歧进行仲裁。
　　世贸组织成员资格分为两种，即创始成员和新加入成员。创始成员必须是关贸总协定的缔约方，世贸组织在接纳新成员时，须在部长级大会上由三分之二多数成员投票表决通过。
3、世界银行
国际复兴开发银行（the International Bank for Reconstruction and Development）简称为世界银行（the World Bank），它是联合国属下的一个专门机构，负责长期货款的国际金融机构。World Bank是根据1944年美国布雷顿森林会议上通过的《国际复兴开发银行协定》成立的。其宗旨是通过对 生产事业的投资，资助成员国的复兴和开发工作；通过对贷款的保证或参与贷款及其他和人投资的方式促进外国和人投资，当成员国不能在合理的条件下获得私人资本时，则在适当条件下以银行本身资金或筹集的资金及其它资金给予成员国直接贷款，来补充私人投资的不足；通过鼓励国际投资，开发成员国的生产资源，提供技术咨询和提高生产能力，以促进成员国国际贸易的均衡增长及国际收支状况的改善。
　　根据世界银行的宗旨，其主要业务活动是，对发展中成员国提供长期贷款对成员国政府或经政 府担保的私人企业提供贷款和技术援助，资助他们兴建某些建设周期长，利润率偏低，但又为该国经济和社会发展所必需的建设项目。
　　世界银行与国际开发协会（International Development Association,IDA）、国际金融公司 （Interational Finane Corporation,IFC）、多边投资担保机构（Multilateral Investment Guarantee Agency,MIGA）、国际投资争端解决中心（Interational Centre for Settlement of Investment Disputes,ICSID）五部分共同组成了世界银行集团（World bannk Group）。
4、国际货币基金组织
国际货币基金组织（the International Monetary Fund，IMF），是政府间的国际金融组织。它是根据1944年7月在美国新罕布什尔州布雷顿森林召开联合国和联盟国家的国际货币金融会议上通过的《国际货币基金协定》而建立起来的。于1945年12月27日正式成立，1947年3月1日开始办理业务。同年11月15日成为联合国的一个专门机构，但在经营上有其独立性。至今，IMF已有182个成员国。
　　基金组织设5个地区部门（非洲、亚洲、欧洲、中东、西半球）和12个职能部门（行政管理、中央银行业务、汇兑和贸易关系、对外关系、财政事务、国际货币基金学院、法律事务、研究、秘书、司库、统计、语言服务局）。其宗旨是作为一个常设机构在国际金融问题上进行协商与协作，促进国际货币合作；促进国际贸易的扩大和和平衡发展；促进和保持成员国的就业，生产资源的发展和实际收入的高水平；促进国际汇兑的稳定，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，防止竞争性的货币贬值；协助成员国在经常项目交易中建立多边支付制定，消除妨成员国临时提供普通资金，使其纠正国际收支的失调，而不采取危害本国或国际繁荣的措施，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度。
　　IMF主要业务活动有：向成员国提供货款，在货币问题上促进国际合作，研究国际货币制度改革的有关问题，研究扩大基金组织的作用，提供技术援助和加强同其它国际机构的联系。
五、关于石油危机
迄今被公认的三次石油危机，分别发生在一九七三年、一九七九年和一九九○年。根据摩根史丹利公司首席全球经济学家罗奇（Stephen Roach）的看法，全球可能面临近二十九年来的第四次石油冲击。前三次石油危机都将全球经济推入衰退深渊，共同的特征是：都对处于上升循环末段、即将盛极而衰的全球经济造成严重冲击。他举例说，一九七三年的石油禁运，就是发生在全球国内生产毛额（GDP）成长率高达七％之际，由于油价从每桶四美元暴涨至十六美元，致一九七四和一九七五年全球陷入近两年的衰退。
一九七九年，由于伊朗革命引爆石油风波，一九七八年底到一九七九年秋，油价又由每桶十三美元激升至三十四美元，引发严重的通货膨胀，才复苏三年的全球经济又受重击，经济成长率由一九七八年的四％～五％又陷入一九八一到一九八二年的衰退泥淖。一九九○年伊拉克入侵科威特，油价从每桶十七美元冲上四十美元，美国经济在一九九○年第三季加速陷入衰退，拖累全球GDP成长率在一九九一年跌破二％。

1973年石油危机：
1973年10月16日，第四次中东战争爆发后10天，阿拉伯几个主要产油国宣布，将海湾地区石油价格提高17%。阿拉伯世界为打击以色列及其支持者而发动的石油战正式打响，震撼世界的第一次石油危机爆发。这次石油危机触发了二战后最大规模的全球经济危机，并对此后的世界经济产生了一系列深远的影响。
　　1973年10月6日，埃及和叙利亚等12个阿拉伯国家向以色列发动"斋月战争"，第四次中东战争爆发。为配合战争，打击以色列及其支持者，战争爆发当天，叙利亚首先切断了一条输油管，黎巴嫩也关闭了其南部重要的石油输送港口西顿。10月7月，伊拉克宣布将伊拉克石油公司所属巴士拉石油公司中美国埃克森和莫比尔两家联合拥有的股份收归国有。
　　10月16日，科威特、伊拉克、沙特阿拉伯、卡塔尔、阿拉伯联合酋长国和伊朗决定，将海湾地区的原油市场价格提高17%。国际石油市场一片恐慌，标志着第一次石油危机的开始。10月17日，阿尔及利亚等10国参加的阿拉伯石油输出国组织部长级会议宣布，立即减少石油产量，决定以9月份各成员国的产量为基础，每月递减5%；对于美国等支持以色列侵略的国家的石油供应，逐月减少5%。10月18日，阿拉伯联合酋长国中的阿布扎比酋长国决定完全停止向美国输出石油。接着利比亚、卡塔尔、沙特阿拉伯、阿尔及利亚、科威特、巴林等阿拉伯主要石油生产国也都先后宣布中断向美国出口石油。短短三天，阿拉伯各产油国连续采取了三个重要步骤，给西方国家来了个措手不及。
　　1973年12月，欧佩克组织中的阿拉伯成员国宣布收回原油标价权，并将其基准原油价格从每桶3.011美元提高到10.651美元。从1973年10月1日至1974年1月1日，国际油价从每桶3.11美元上升到11.65美元。
　　阿拉伯国家的石油武器，沉重打击了严重依赖石油的世界经济。当时，美国每天的石油进口减少了200万桶，许多任务厂因而关门停工。正在受到能源危机困扰的美国政府不得不宣布全国处于"紧急状态"，并采取了一系列节省石油和电力的紧急措施，其中包括：减少班机航次，限制车速，对取暖用油实行配给，星期天关闭全国加油站，禁止和限制户外灯光广告等，甚至连白宫顶上和联合国大厦周围的电灯也限时关闭。尼克松总统还下令降低总统专机飞行的正常速度，取消了他周末旅行的护航飞机。
　　美国国会则通过法案，授权总统对所有石油产品实行全国配给。美国国防部的正常石油供应几乎有一半中断，美国在欧洲的驻军和地中海的第六舰队不得不动用它们的战时石油储备。
在这场危机中，美国的工业生产下降了14%，日本工业生产下降了20%以上，所有工业化国家的生产力增长都明显放慢。而发动石油战争的阿拉伯国家却因此增强了经济实力，据统计，仅提价一项，就使阿拉伯国家的石油收入由1973年的300亿美元，猛增到1974年的1100亿美元。

1979年石油危机：　　
1978年12月，伊朗发生推翻巴列维王朝的革命，从1978年底至1979年3月初，伊朗停止输出石油60天，使石油市场每天短缺500万桶，约占世界总消费量的1／10，致使油价动荡和供应紧张。到1980年9月22日，两伊战争爆发，两国石油生产完全停顿，终于使油价创下每桶41美元的纪录，从而酿成了第二次世界石油危机。致使尚未从第一次石油危机造成的经济危机中恢复元气的世界经济再一次陷入大规模的严重经济危机。
　　石油危机促使西方改变经济战略，调整经济结构，以减少石油危机的影响。西方还被迫加快了新油田的勘探开发。由于各国积极开发油源，非欧佩克国家的原油产量在1982年超过了欧佩克组织。石油危机促进了节能与环保产业的发展。同时，到20世纪80年代前期，美、德及日本等国还逐步建立起大量的战略性石油储备。
尽管各国防范石油危机的意识日益增强，但石油危机仍然无法完全避免。1990年海湾战争和2001年的"9•11"恐怖事件，也引发了国际石油价格的波动。尽管由于国际间防止石油危机形成的机制日趋完善，但在能源需求和供给日趋紧张的情况下，石油危机的阴影仍然无法消除。"石油安全"已经成为各国紧要的战略问题

• ◎ 什么问题老黄鱼一扯近来就变味了(2008字) jason770 (19807)于2004/07/01(13:07:58)..

外债(狭义的理解为国家外债)顾名思义就是国家的外部借款,分长期中期和短期,一般同外汇储备和汇率有关的是短期外债和总量外债.中长期外债主要成分为国际长期信贷和有尝援助,例如日援,美援和国际货币组织的信贷项目,这些很多都是以长期项目形式存在的,不是实物或票据货币.而短期货币信贷(外债)主要是用于国际贸易收支的短期拆借.中国外债总量大致在1300~1400亿美圆之间.

外汇储备和汇率是相关概念,我们知道从全球进入商品化社会开始,由于流通需要,纸币漫漫代替金银成为主导货币,纸币的价值在过去是由金本位核定的,即一定的面值有效等于一定量的黄金,发钞量受制于国家的金银储备量,但随着两次战争和战后重建以及国际市场流通的需要,金本位已不适合环境的需要,因此出台了布雷顿森林体系确立了美圆本位的国际收支货币体系,所有的货币统一同美圆挂钩.而美圆同黄金保持一定比例.但到了70年代布雷顿森林体系开始解体,解体的原因主要有两个,一个是美国打越南战争经费太大了,发生很多赤字,为了弥补赤字就要多发货币,但是货币发多了,35美元对一个盎司的固定比率就没法维持,而这是布雷顿森林体系的核心.还有就是美国因为二战以后取得了世界的货币霸权,每年都可以向外大量地输出美元,所以海外流通的美元相当于本土美元的60％,这样就在欧洲形成一个欧洲美元市场.在欧洲形成存贷款业务,等于是欧洲也在创造美元,欧洲所创造的信用美元流回美国,也增加了美国的货币供应,使美元与黄金的固定比率难以维持,就导致了原有的、与物质产品挂钩的货币体系的崩溃.(其实布雷顿森林体系是一种变形的金本位体系)这时我们开始进入信用货币时代,所谓信用货币就是不用考虑发行货币有多少黄金储备,货币的稳定主要取决于本国的经济发展情况和国家安全情况.这里我们回过头来讲汇率,汇率其实就是货币交换时的比值关系.从汇率的角度看,没有了黄金这个世界各国货币的共同的稳定尺度,就只有实行各国货币间的汇率自由浮动制度,这就是牙买加体系的特征.但是对世界各国来说,宏观经济的主要目标之一是汇率的稳定,为追求这个目标,各国特别是小国和弱国只能使自己的货币盯住某些大国的货币,比如亚洲国家都盯美元,最后形成美元、马克、日元等几个大币种之间的浮动,而盯住这些货币国家的货币只能随着几个大币种浮动,比如人民币盯美元,前两年美元对日元、欧元贬值,人民币也随着美元对日元、欧元贬.这样看来,由于许多货币都盯美元,美元反而比过去与黄金挂钩的时候还稳定.美元的购买力取决于美元发行量的大小,而美国的货币供应取决于美国宏观经济政策需要美国的银根是紧还是松,美国在考虑宏观经济政策取向的时候,并不需要考虑与其他国家的汇率关系,因为盯住美元的政策是各国的自愿行为,所以美国的宏观经济波动就会影响到许多国家的经济跟随美国起伏,但大家还是不得不盯美元,因为相信美国经济强大,而且军事力量足够保卫美元的稳定.

欧洲从20世纪50年代就搞“煤钢联营”，六七十年代已经有了欧共体，所以欧洲人与美国人早就不是一个劲。但是一直到80年代，国际主要矛盾是意识形态的两霸之间的矛盾。所以大家为了让美国出人出枪给欧洲人保驾护航，大家听美国的，我不搞货币霸权，我搞统一市场。当时有一个准货币形态，就是欧洲货币结算单位，以马克为核心，上下浮动20％，大家都盯马克。布雷顿森林体系取消以后，欧洲货币都盯马克，亚洲国家盯美元，日元是自由浮动，就是牙买加体系，替代了布雷顿森林体系，欧洲人也没说我搞统一货币。但是1991年前苏联解体，冷战结束，两极格局崩溃，1992年欧洲人就签定了“马约”，要搞统一货币，这不是偶然的，是长期经济矛盾的累积已经到了一定程度，早就酝酿着美欧要分道扬镳，只是没有找到机会。冷战结束了，欧洲人没有了前苏联的威胁，对美国的政治与军事依赖也结束了，就马上与美国人在经济问题上摊牌。

欧洲人是怎么帮助森林体系崩溃的呢？银行既是放贷人也是吸收存款的人，而且是用存款来放贷。接受银行贷款的企业或个人一般不会把从贷款得到的现金用光，还会有一部分转换为银行存款，银行就又可以用这部分存款再放出一笔贷款，在银行学上就叫派生存款，而第一笔存款实际就是基础货币。美国的美元流到欧洲，就具有基础货币的性质，欧洲就可以用它来进行贷款和存款的派生游戏，又可以把派生出的美元投向美国，最后就可以放大美元的流通量，导致美元的贬值，直至森林体系崩溃。

这里引入一个题外话，老屯同志总认为欧洲应该跟着美国走这是不现实的，作为同样是资本主义的两个集团，金融资本寻求自身最大膨胀而分道扬镳进发生对抗是必然的结果。

反回头说他们间的关系，那中国为例，由于采取盯住美元的策略，所以还债能力直接同外汇储备挂钩，特别是短期外债是同储备紧密相关的，中长期外债更多被视为投资。如果采用自由汇率那么储备量跟外债关系将变的复杂，它就要同时受到货币信用度（汇率）的相关影响。原来固定汇率时是借一美元还一美元，自由浮动后就有可能是借一美元还两美元了。

• ◎ 好！俺还要问！(38字) eio (19820)于2004/07/01(13:56:15)..

中国的美元储备 对于美国来说是不是外债？
为什么不能直接用外汇储备来还外债？

• ◎ 这个问题我记得刚开谈的时候我就说过了？(126字) jason770 (19829)于2004/07/01(14:18:46)..

中国的储备并不都是美国的外债，因为还有一部分实物货币储备，不过其主要成分之一是认购的美国国债。
对美国来说当然算是外债了。外债当然是通过外汇储备来归还的，我文章中也说了，一般归还的是短期外债的本息和支付中长期外债的利息，这是外汇储备的重要职能之一呀。

• ◎ 这个好(空) 白鱼 (19810)于2004/07/01(13:14:48)..

• 可以写本书了(91字) 慢腾腾的牛 (19618)于2004/06/30(22:33:45)..

简单的形容下，外债和外汇储备就像天平的两边砝码，汇率就是中间的刻度，日本外汇储备多了日元汇率就上升，美国外债多了汇率就下跌，泰国在1997年亚洲金融危机前耗尽了外汇储备，汇率也就崩溃了。

• ◎ 外债的定义是什么？(空) eio (19631)于2004/06/30(23:26:21)..

• ◎ 外汇储备的定义呢？(9字) eio (19636)于2004/06/30(23:45:42)..

汇率是怎样算出的？

• ◎ 想了解这些知识 看哪本书比较好？(空) eio (19637)于2004/06/30(23:50:07)..

• 外债大概就是借外国人的资金，钱是要还的（如日元贷款，中国公司在外国发行的公司债）；外汇储备大约就是持有外币的数量（如购买的美国国债，公司和个人的外币）。(44字) 慢腾腾的牛 (19647)于2004/07/01(06:06:51)..

汇率不是算出的，是市场买卖双方交易的结果，如我国的美元黑市交易价就是后来的美元汇率定价。

• 影响汇率变动的因素太多(53字) 慢腾腾的牛 (19648)于2004/07/01(06:14:33)..

如泰铢贬值就是因为索罗斯要上泰国人妖，却被一脚从床上踢下来，不爽，于是乎做空泰国货币从而引发亚洲金融危机。

• 人妖，也能上？(13字) 白鱼 (19756)于2004/07/01(11:21:50)..

说说其物理机制：想不通嘛。

• 这个要请老色鱼解说(空) 慢腾腾的牛 (19765)于2004/07/01(11:44:34)..

• 翻我的老帖子，应该能看到汇率的。(295字) 烈火中的布鲁诺 (19617)于2004/06/30(22:32:34)..

跟一个，各国的货币政策，三选二。 烈火中的布鲁诺 (3365)于2004/05/27(10:25:17)..
1。国家发行钞票。
2。国家控制汇率。
3。货币自由流通。
任何一个国家，在这三者之间只能三选二。
如美国，他选择1和3，那么美国就没法控制美元汇率，美国经济发展，美元汇率自然就升高，美国911被炸，美元就贬值。此类政府能小幅度调整汇率，但是这是靠牺牲外汇储备来实现的，只能有短期效果，不能从根本上控制汇率。
如香港，他选择2和3，那么香港政府就不能发行钞票，否则会使港币得不到信任而只能在香港流通，也就是第3就无法实现。
如中国，他选择1和2，那么人民币就无法在国外使用，因为得不到外国金融机构的信任。

• 续(483字) 烈火中的布鲁诺 (19752)于2004/07/01(11:15:52)..

只有选择1和3的国家，如美国，他的汇率才和外汇储备、外债有关系，但更重要的是国民生产总值、国家实力和经济发展速度。
慢腾腾的牛认为外汇储备影响汇率，其实是一叶障目，不见泰山。
如美国，他选择1和3，那么美国就没法控制美元汇率，美国经济发展，美元汇率自然就升高，美国911被炸，美元就贬值。此类政府能小幅度调整汇率，但是这是靠牺牲外汇储备来实现的，只能有短期效果，不能从根本上控制汇率。
泰国为什么要牺牲外汇储备来提高汇率，因为泰国经济泡沫太多，面临崩溃了，而经济不行的结果是导致汇率下跌，汇率下跌就是泡沫崩溃的开始，泰国政府努力提高汇率，其目的就是要阻止经济泡沫的崩溃，可惜世界经济的力量是巨大的，泰国在耗尽了外汇以后，还是没法组织泡沫的崩溃。
也就是说，泰国的汇率本来就不该那么高，是政府的调节使他一直没有下跌，到了政府支撑不住的时候，也就是外汇储备用完的时候，泰币的汇率就下跌。是本来就要跌的，泰国政府用外汇维持了一段时间以后，美办法了才开始跌；而不是因为泰国没有外汇储备了，所以泰币汇率下跌。
这也说明了，选择1和3的国家，政府是不能从根本上控制汇率的。

• 好象看懂了点(空) 大流士一世 (19622)于2004/06/30(22:53:13)..

• ◎ 瞎扯(空) cat01 (19620)于2004/06/30(22:40:12)..

• 举不出反例就滚蛋！(空) 烈火中的布鲁诺 (19640)于2004/07/01(00:17:58)..

• 在弄明白“金本位”之前少来胡说八道(空) cat01 (19778)于2004/07/01(12:21:37)..

• 说说金本位 白鱼 (19785)于今天(12:36:52).. (空) 白鱼 (19793)于2004/07/01(12:45:17)..

• 举不出反例就滚蛋！ 烈火中的布鲁诺 (19640)于今天(00:17:58).. (空) 烈火中的布鲁诺 (19787)于2004/07/01(12:39:05)..

• 说说金本位(空) 白鱼 (19785)于2004/07/01(12:36:52)..

• ◎ 金本位，简单点来说，是国家依据黄金储备来发行货币的政策。(32字) 烈火中的布鲁诺 (19794)于2004/07/01(12:47:30)..

可是国家实力不止是在黄金储备上表现出来，所以老猫的想法是错误的。

• ◎ 就知道你这半瓶子弄不明白(空) cat01 (19797)于2004/07/01(12:50:36)..

• ◎ 呸呸呸！你在我眼里，就是真正的半瓶子。(空) 烈火中的布鲁诺 (19802)于2004/07/01(12:54:40)..

• 不吵不吵，看看谁对谁错。(1707字) 慢腾腾的牛 (19803)于2004/07/01(12:56:07)..

国际金本位制度的特点是什么?

世界上首次出现的国际货币制度是国际金本位制度，它大约形成于1880年末，到1914年第一次世界大战爆发时结束。在金本位制度下，黄金具有货币的全部职能，即价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。19世纪70年代，欧洲和美洲的一些主要国家先后在国内实行了金本位制，国际金本位制度才大致形成了。
国际金本位制度的特点和作用：
(1)黄金充当了国际货币，是国际货币制度的基础。这一时期的国际金本位制度是建立在各主要资本主义国家国内都实行金铸币本位制的基础之上，其典型的特征是金币可以自由铸造、自由兑换，以及黄金自由进出口。由于金币可以自由铸造，金币的面值与黄金含量就能始终保持一致，金币的数量就能自发地满足流通中的需要；由于金币可以自由兑换，各种金属辅币和银行券就能够稳定地代表一定数量的黄金进行流通，从而保持币值的稳定；由于黄金可以自由进出口，就能够保持本币汇率的稳定。所以一般认为，金本位制是一种稳定的货币制度。
虽然国际金本位制度的基础是黄金，但是实际上当时英镑代替黄金执行国际货币的各种职能。英镑的持有人可以随时向英格兰银行兑换黄金，而且使用英镑比使用黄金有许多方便和优越的地方。当时英国依靠它的“世界工厂”的经济大国地位和“日不落国”的殖民统治政治大国地位，以及在贸易、海运、海上保险、金融服务方面的优势，使英镑成为全世界广泛使用的货币；使伦敦成为世界金融中心。当时的国际贸易中，大多数商品以英镑计 价，国际结算中90％是使用英镑，许多国家的中央银行国际储备是英镑而不是黄金。在伦敦开设英镑账户，可以获得利息，而储存黄金则非但没有利息，还要付出保管费用，持有英镑比持有黄金既方便又有利可图，所以有的西方经济学者把第二次世界大战
前的国际金本位制度称作英镑本位制度。
(2)各国货币之间的汇率由它们各自的含金量比例决定。因为金铸币本位条件下金币的自由交换、自由铸造和黄金的自由输出入将保证使外汇市场上汇率的波动维持在由金平价和黄金运输费用所决定的黄金输送点以内。实际上，英国、美国、法国、德国等主要国家货币的汇率平价自1880—1914年间，35年内一直没发生变动，从未升值或贬值。所以国际金本位是严格的固定汇率制，这是个重要的特点。
(3)国际金本位有自动调节国际收支的机制。即英国经济学家休漠于1752年最先提出的“价格— 铸币流动机制。为了让国际金本位发挥作用，特别是发挥自动调节的作用，各国必须遵守三项原则：一是要把本国货币与一定数量的黄金固定下来，并随时可以兑换黄金；二是黄金可以自由输出与输入，各国金融当局应随时按官方比价无限制地买卖黄金和外汇，三是中央银行或其他货币机构发行钞票必须有一定的黄金准备。这样国内货币供给将因黄金流入而增加，因黄金流出而减少。
后来，新古典学派又对金本位的自动调节过程作了一点补充，它强调了国际短期资本流动对国际收支平衡的作用，国际短期资本流动将加速国际收支均衡化的过程。首先，当一国国际收支赤字造成汇率下跌时，外汇投机者深知在金本位制度下，汇率只能在黄金输送点之间波动，而黄金的流出最终将使国际收支和汇率恢复均衡，汇率下跌只是暂时现象，不久就会回升。因此大量外汇投机性短期资金就会流向该国。其次，当国际收支赤字引起汇率下跌时，进出口贸易商也预测到汇率不久将回升，于是本国进口商将尽量推迟购买外汇对外付款，而国外出口商则倾向于尽量提前付款，这也引起短期资金的流入。再次，国际收支赤字引起黄金外流后，国内货币信用收缩，因而金融市场利率上升，大量
短期套利资金也会流向该国。这样各方面短期资金的流入将加速赤字国收支恢复平衡。根据新古典学派的理论：贸易盈余的国家必然出现黄金流入，国内货币供应增加，收入和价格水平提高，于是出口减少、进口增加；同时金融市场利率下降，资金外流。与此相反，贸易赤字国家必然出现黄金流出，国内货币供应量减少，收入和价格水平下降，于是出口增加，进口减少；同时金融市场利率上升，国外资金流入。总之，休漠的“价格 —铸币流动机制”仅以货币数量论作为依据，而新古典学派则看到了资本流动对国际收支调节的影响，比休漠前进了一步。

• 我的哥，三言五语往清楚了说说成不？(空) 白鱼 (19805)于2004/07/01(13:04:57)..

• ◎ 金本位是汇率的基础。你家“碳烧”总是在外面打转不得其门而入(空) cat01 (19809)于2004/07/01(13:10:12)..

• 我已经写了(5字) 慢腾腾的牛 (19808)于2004/07/01(13:08:45)..

你没有看吗

• 老鱼也想知道，与你同弱一把(36字) 白鱼飞 (19532)于2004/06/30(17:15:01)..

不想看那转帖，想听真知道的用三言五语就说清了事的，说清这三者之间的关系的

• 各位高淫出手啊……(12字) eio (19605)于2004/06/30(21:50:30)..

转贴俺也不挑 讲的清楚就行

• (空) 大流士一世 (19612)于2004/06/30(22:01:06)..

• 说吧……(空) eio (19616)于2004/06/30(22:24:15)..

---

本论坛由小熊在线（www.beareyes.com）joyt制作及维护